甲公司是一家大型高科技集团上市公司，主营手机、电脑及其他电子科技产品

案例分析题三(本题10分)(考核财务战略)

　　甲公司是一家大型高科技集团上市公司，主营手机、电脑及其他电子科技产品。其生产、研发与销售部门遍及全球各地。产品特征与类型具有一定的地理特殊性，该公司的发展战略是系列电子产品多元化，从多板块、多渠道取得效益。甲公司重视研究开发，持续推出新产品，不断创新产品配套服务，以此推动消费者对产品进行升级，提高产品边际收益。近年来，公司财务战略目标日益明晰，高度重视企业价值管理，构建了以经济增加值最大化为核心目标，持续盈利能力和长期现金流量现值为辅助目标的财务战略目标体系。按照财务战略目标要求，2011年甲公司在2010年的基础上，对部分业务板块追加了投资，其中业务板块A和业务板块B各追加投资10 000万元，业务板块C追加投资20 000万元，三个业务板块的基础财务数据见下表：

　　金额单位：万元

　　假定不考虑其他因素。

　　要求：

　　1.分析说明甲公司财务战略目标的特点。

　　2.根据甲公司业务情况，判断甲公司应采取何种组织结构类型。

　　3.分别计算甲公司三个业务板块2011年的经济增加值，并根据经济增加值对各业务板块的业绩水平由高到低进行排序(要求列出计算过程)。

　　4.业务板块B2011年的净资产收益率由2010年的17.5%降低为17%，评价甲公司2011年对业务板块B的追加投资是否合理，并简要说明理由。

　　【分析与解释】

　　1.甲公司财务战略目标的特点是：采取了以经济增加值最大化为核心目标(1分)、持续盈利能力和长期现金流量现值为辅助目标的财务战略目标体系(1分)，克服了单一财务战略目标存在的不足，实现了三者的相互协调(1分)。

　　2.考虑公司多元化经营及公司规模大等特点，公司组织结构类型应为事业部制组织结构。(2分)

　　3.2011年三个板块的经济增加值分别为：

　　A板块经济增加值=12 500—100 000×15%= —2 500(万元)(0.5分)

　　或：A板块经济增加值=100 000×(12.5%—15%)= —2 500(万元) (0.5分)

　　B板块经济增加值=15 300—90 000×15%=1 800(万元) (0.5分)

　　或：B板块经济增加值= 90 000 ×(17%—15%)=1 800(万元)(0.5分)

　　C板块经济增加值=22 400—140 000×15%=1 400(万元)(0.5分)

　　或：C板块经济增加值=140 000×(16%—15%)=1 400(万元)(0.5分)

　　据此，B板块业绩最好：C板块次之，A板块最差。(0.5分)

　　4.(1)从2011年与2010年对比看，甲公司对B板块追加投资是合理的。(1分)

　　(2)理由：B板块2011年的经济增加值比上年有所增长[或：净资产收益率超过资本成本率]，因此，按公司既定财务战略目标，对B板块追加投资是合理的。(2分)